有色金属依然具备配置营养荐股位置

有色金属：依然具备配置价值 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

周观点：行业依然具备配置价值春季躁动，节后第一周，上证指数上涨 .49%，有色跑赢大盘 .28个百分点，其他传统周期行业钢铁煤炭均跑赢大盘，期货方面铝、锌其中尤以信托受影响最大。全文链接表现较为强势，黄金短期盘整。我们认为有几个因素是导致有色大宗期货/股票反弹的原因：1）市场对美联储加息预期的减弱、美元短期上行动力减弱减轻了对大其道德义务就是指军人对党、对国家、对人民应负的职责和使命宗商品、股市和汇率的压力。2）1月原油带动下有色大宗杀跌较多，存在反弹动力。 ）信贷数据的大超预期。我们认为在美联储加息预期减弱的局面依然持续的情况下，有色金属具备一定的相对配置的吸引力。对于黄金而言，从短期来看，黄金预计将总体在1200左右盘整、并继续维持回升之势，建议关注山东黄金、中金黄金。中期来看，我们依然维持对基本金属未来2~ 年进入痛苦的磨底期的判断，但由于其前期跌幅较大，因此未来2~ 年，基本金属价格再大幅下跌的空间也比较有限，但行业景气度短期没有回升的可能，金属价格短期没有回升的可能。总体上，对于新能源汽车及军工材料我们仍然报有积极预期！价格变动：黄金、基本金属普涨；稀土小金属方面，节后市场较为清淡基本金属价格普遍走强：春节后一周除铅因前期逼仓结束，价格大幅回落之外，其他品种均有所反弹，但品种之间锌、铝表现较为强势，其他品种相对弱势。

Comex黄金微跌0.89%：在节前两周黄金大幅度上涨后黄金进入盘整期，收于1228美元/盎司。白银下跌2.75%，幅度较大。

小金属稀土永磁：节后市场成交清淡，除锂继续保持上涨之外，其他品种暂无上涨态势。

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