半导体电子设备期待新动力荐股吗

半导体、电子设备：期待新动力 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

各个城市的住房销售量下降 行业增速趋缓，板块估值合理。

2010年苹果发布其创新产品IPhone和IPad，给终端用户带来了全新的体验，从而带动了智能终端的消费热潮。而2010年也恰恰是A股消费电子板块业绩增长最快的时点，之后板块的业绩增速趋缓。

目前板块主要公司的估值为1 年41.99倍，14年27.4 倍，基本反映了市场对于消费电子整体增速的预期，处于合理范围。因此股价暂时缺乏继续上涨的理由。

新一轮创新不断涌现，将不同程度地为行业带来新的动力。

超极本目前的发展低于预期，但是由于设计逐渐完善、几大零部件成本降低等因素，需求会逐渐起来。考虑到超级本的使用会降低普通笔记本的销量，同时对平板电脑也有部分替代，因此对行业整体的拉动不会太大，而是会给固态硬盘、中大尺寸触摸屏、金属外壳等厂家带来结构性机会。相应的公司有环旭电子（6012 1）、欧菲光（002456）、长信科技（ 00088）、长盈精密（ 00115）。

穿戴式设备尤其是谷歌眼镜的出现，是一种用户体验完全不同的颠覆式创新，行业增速能否回升，主要看穿戴式设备的技术及市场进程。目前对于穿戴式设备的市场空间，各机构的预测结果相差较大，如果取中间值，2012到2016年的复合增长率也将达到50%以上。

但是观察目前已推出的穿戴式设备（包括三星刚发布的Gear），用户体验还不够满意，因此还需要等待苹果的iWatch和谷歌的GoogleGlass正式推出后，才有可能真正进入高速增长期。

由于穿戴式设备体积小并且形状不规则，柔性电子厂家如丹邦科技（002618）受益明显；另外智能眼镜将使用微投技术，在微投方面积累深厚的水晶光电（00227 ）机会巨大。

另外，苹果将于9月10号发布新品，典型的苹果产业链公司安洁科技（0026 5）将会迎来业绩拐点。