半导体电子设备机会仍需新中求荐股吧

多名毕业生在微博上爆料 半导体、电子设备：机会仍需新中求 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点增速继续低位震荡从目前经济形势以及行业景气状况来看，电子行业仍然维持的是弱复苏的趋势。由于前期基数较低，今年行业增速要好于去年，但是增速仍取决于整体的经济增速，增速不会太高，预计全球半导体年销售增速在 %左右。

市场表现开始趋弱从市场走势来看，在前期大幅上升之后，电子元器件板块估值压力渐显，板块相对于市场的整体走势也出现了调整，这也符合我们在年中策略里面未来将弱于大市的预期。由于行业增速仍然较低，决定了业绩增速难以有效缓解估值压力，未来估值的调整将更多在于市场的调整。

机会仍需新中求我国电子元器件业更多的具有制造业的属性，业绩与估值与经济形势关联度较高。但由于电子元器件业同时也是创新驱动产业，这在一定程度上享有高于传统产业的估值。在未来业绩增速有限的情况下，市场将更多的追求创新领域的前景，如新技术、新产品的应用。所以未来我们还是更多的关注于新兴的领域。主要有：

1、智能终端的更新升级。触摸屏需求低价化；镜头的高清化、轻薄化；电声器件数字化、微型化；其他相关元配件的提升。未来在技术、市场等具有优势的公司竞争力将得到突出的表现；2、LED家用照明的升温； 、城镇化对电子需求的提升。

估值压力需要市场缓解根据WIND统计,目前电子元器件整体市盈率（TTM）44. 5倍，估值水平基本维持在高位。但由于市场整体估值水平的调整，电子元器件板块相对与全体A股的溢价率下降明显，这在一定程度上缓解了估值的压力。目前行业估值水平依然较高，而未来业绩增速有限，未来估值压力的调整依然更多的需要通过市场来缓解。在经济调结构形势下，电子产业比传统产业具有更大的潜力，在估值上应享受一定的溢价，但是目前估值水平仍然较高，在经过上半年的大幅上涨后，今年后期的调整也属正常，同时调整将更有利于行业板块长期趋势。

投资建议综合前面的分析，我们认为电子元器件行业201 的第四季度仍然是估值回归的过程。我们维持电子元器件行业为“弱于大市”的评级。重点关注：

东软载波（ 0018 ）、水晶光电（00227 ）、华天科技（002185）、鸿利光电（ 00219）