内外利好共振港股升势未止

内外利好共振 港股升势未止

从上周港股的整体表现来看，在欧美市场利好因素以及内地对股市的积极政策驱动下，港股所表现出来的上升需求较为明显。而恒指的走势也反映出港股投资者对市场的信心之强，其对后市将继续造好的憧憬正持续升温。虽然希腊和意大利的问题还没有解决，但是整个欧元区的制造业数据结果理想，还是极大地舒缓了欧债危机给全球市场带来的压力，加上美国经济扩张的趋势变得愈加明显，全球经济增长继续放缓的担忧正逐步消退。上周恒指先抑后扬，低见20150点之后获支撑攀高，上周四、周五两个交易日累计涨幅更是超过400点，成功企稳20700点水平之上。不过，因外围局势仍存在较多的不确定性，恒指全周的累计涨幅并不明显，仅为1.25%，但整体的运行方向依然乐观。

美国上周公布了较为理想的制造业数据，而欧元区和中国内地所公布的数据结果也表现不错，投资者对美国经济增长的预期趋向乐观。但是，由于随后公布的ADP就业数据不佳，再次令市场感到经济增长恢复的难度远超想象。加上股市反弹，以及非美货币的上扬，美元的走势表现岌岌可危。虽然上周五的美非农就业数据十分精彩，强劲的数据结果消除了之前的ADP就业数据不理想带来的压力，更冷却了预期QE3推行的热度，给美元带来提振。可是高风险资产此时所表现出来的魅力已经远超美元等避险资产，因此，从中短期来看，美指缺乏一定的反弹动力，如果79水平无法守稳，则将很快下试78水平的支撑。

欧元区的债务危机问题依旧给全球经济体带来困扰，希腊、意大利、葡萄牙等国家原本就是欧债危机的重灾区，其问题解决的难度可想而知。目前，德、法等欧元区核心国家继续遭受危机侵害的可能性虽然在持续消退，欧盟以及欧洲央行对待危机的解决也在加紧进行，而类似中国等发展中国家也纷纷向欧盟伸出援助之手。但是，由于危机影响深入所造成一系列的连锁反应，一时间根本无法妥善解决，因此欧债问题所形成的阴霾仍然弥漫于全球金融市场之上。

上周五，美国公布了靓丽的一月非农就业数据，结果远超市场预期，美失业率回落至8.3%。而更早时候欧洲方面已公布良好的经济数据，欧元区综合采购经理人指数确认了1月私营部门活跃程度有稳定增长的走势。市场对全球经济继续下滑的忧虑缓解。美国经济的增长恢复受欧债危机的影响在不断减小，制造业向好，失业率下降，货币政策宽松持续时间延长至2014年等等这些正面的利好因素都将为美国的经济增长带来一定的动力。不过，问题依然存在，当前美国经济的增长状况并不均衡，尽管美国在服务业和就业领域取得了明显进步，但房地产市场的疲软状态很有可能会拖慢经济增长的速度，成为经济持续复苏的最大阻碍。美国标准普尔公司此前发布的凯斯-席勒全国房价指数显示，11月份美国大城市的房价连续第三个月下跌，显示美国的房地产市场复苏仍然一波三折。在美国大选临近前，奥巴马政府如何提振房地产市场，或许更应该成为刺激经济继续向上的关键。此外，在经济转暖之际，大宗商品价格的上扬或许将推动通胀水平的攀升，这一点也应该值得投资者注意。

不过，总体来说欧美经济形势乐观，舒缓了投资者对全球经济发展的担忧，也给港股市场带来提振。另外，虽然内地A股市场目前所表现出来的状态不佳，但在内地房产市场调控逐渐见效之后，为了能保证内地经济的增长稳定和可持续性，政策面的放松或许会成为必然，也会给港股形成有效的支撑。而从香港市场本身来说，农历春节之后，市场的整体表现都还不错，资金回笼迅速，投资者信心提升明显，市场投资情绪持续高涨。加之全球经济增长压力减弱，香港经济的恢复也指日可待，更对股市形成提振。技术层面上看，恒指持续震荡上扬，后期突破21000点水平后的上升空间仍有，至21800点水平附近后或现阻力。