改亚威股份今年机器人和激光业务有望超预期

根据公司2014年业绩快报,去年年实现营收8.95亿元,同比增长5.09%,归属于上市公司股东净利润85 2万元,同比增长4. %。在去年宏观经济形势低迷,行业市场需求萎缩的情况下,业绩实现了稳定增长。

并购创科源,未来激光业务有望超预期。

公司采取类似德国通快的发展战略,近年来积极拓展激光业务。通过收购创科源,从原有的两维激光切割拓展至三维激光切割,在国内激光领域获得领先优势。公司激光业务在未来2- 年内有望实现个亿营收。另外,创科源承诺2015年至2017年净利润分别不低于1500万元、1800万元、2200万元,将明显增厚公司业绩。

依托和智能机床,有望进军。

公司线性机器人已经试制成功,近期有望实现量产销售。过去公司非常重视机床数控系统的研发,深刻理解自动化的核心是基于应用或工艺的算法问题。公司研制的机床智能化程度高,同时通过与徕斯合作得到线性机器人成熟技术。由于机器人和智能机床都是工业4.0的8月7日沪深两市公司交易提示基本构成要素,因此公司可以依托机器人和智能机床,进军工业4.0领域。

业绩预测及评级

预计公司年实现营业收入分别为11.9亿,15.6亿;每股收益分别为0.61元,0.9元;对应当前股价PE分别为 2倍,22倍。我们认为公司长期增长空间较大,尤其是机器人和激光业务,维持 买入 评级。

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