有色金属全球镍供应再度缩减荐股位置

有色金属：全球镍供应再度缩减 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

今日聚焦：菲律宾镍矿恐被关，全球镍供应再度缩减菲律宾环境部长称，如果该国的矿山企业不能通过环保测试，这些矿山就会被关闭。预计未来半年内，菲律宾的镍产出非常有可能缩减。今年以来，菲律宾的镍矿产量已经大幅减少。1~4月份，菲律宾镍矿产量为7.5 万吨，同比减少 7.7%。与全球主要国家镍矿产量平均同比降幅8.4%相比，菲律宾的镍矿产量降幅最大。

点评：菲律宾红土镍矿的镍产出占全球矿山镍产出总量的22%，若因环保测试不过关而被关闭，则预计全球镍供应恐缩减，供给端的再度收窄，将会推升6月以来镍价的继续走强。

金属价格&库存：稀土价格与以前持平;小金属中金钼精矿价格上涨1.18%，锂电池上游价格镍钴锰酸锂价格下跌0.67%。

1、稀土：价格与以前持平，无一变化。

2、小金属：小金属中钼精矿价格上涨1.18%，镁价格下跌0.71%，铬矿价格上涨1.02%。锂电池上游约增产25％；红虾的价格每千克也在24元左右价格镍钴锰酸锂价格下跌0.67%。

、基本金属、贵金属：SHFE价格涨跌不一，镍价格上涨1.67%，黄金价格下跌0.67%；SHFE库存中普涨，铝库存上涨85.27%，铅库存上涨7.94%。现货方面价格涨跌不一，白银价格上涨1.5%，镍价格下跌2.2可以体验到最新的微软产品和互动粉丝服务2%。

产经资讯：发改委表示扩大投资稳经济，坚持去产能稳楼市；菲律宾镍矿恐被关，全球镍供应再度缩减国内外宏观：发改委表示扩大投资稳经济，坚持去产能稳楼市有色金属：菲律宾镍矿恐被关，全球镍供应再度缩减新能新材：中国锂电池研发获得重大突破今日要闻：菲律宾镍矿恐被关，全球镍供应再度缩减菲律宾环境部长称，如果该国的矿山企业不能通过环保测试，这些矿山就会被关闭。预计未来半年内，菲律宾的镍产出非常有可能缩减。今年以来，菲律宾的镍矿产量已经大幅减少。1~4月份，菲律宾镍矿产量为7.5 万吨，同比减少 7.7%。与全球主要国家镍矿产量平均同比降幅8.4%相比，菲律宾的镍矿产量降幅最大。

点评：菲律宾红土镍矿的镍产出占全球矿山镍产出总量的22%，若因环保测试不过关而被关闭，则预计全球镍供应恐缩减，供给端的再度收窄，将会推升6月以来镍价的继续走强。

每日观市、一周观点每日观市：上证综指下跌0.22%，有色申万指数下跌-1. 5%；鑫科材料、赣锋锂业领涨，金贵银业、恒邦股份等跌幅靠前。

一周观点：继续看好黄金中期逻辑与军工新材料产业机遇6月非农跳升并不意味暴风雨已过，英国脱欧的影响才刚刚开启，而意大利银行危机、困境边缘上的德银、美国大选、地缘政治等均乃下半年的风险因子。目前全球总需求不足；“逆全球化”趋势加强；纸币货币体系混乱需要重新锚定、面临重构或修复；全球"反建制"思潮兴起，民粹主义抬头；全球经济处于二次经济危机的边缘；在此背景下，我们仍建议投资者重点关注黄金。同时，我认为中国正处于军工现代化加速进行的机遇期，军工大主题值得持续跟踪。

在具体标的上，我们继续推荐山东黄金、中金黄金、湖南黄金；军工新材料方向维持对于高温合金龙头-钢研高纳的中期趋势看好；此外，预计月进入新能源政策密集期，投资者可逐步关注。

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