幸福快乐医疗保健积极布局估值切换及创新药领域依依不舍

医疗保健：积极布局估值切换及创新药领域 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财周观点医药生物板块本周下跌1. 9%，板块表现在所有28个一级行业中位列第七，板块表现相对强势，尤其化学制剂板块，上涨2.12%。这主要得益于国家鼓励创新政策不断发酵下以及部分研发领域获得突破。我们相信，在一系列创新药政策的催化下，部分创新药企业自身在研产品线估值仍将继续得到提升。

从估值来看，截至11月 日，医药生物板块整体市盈率（TTM，整体法，剔除负值）在 7.20倍，处于相对低位。相对于整体A股剔除金融行业的溢价率为 9.5 %，溢价水平也处于历史低位，后市可继续关注创新药领域及分级诊疗政策驱动下的基层市场机会；受仿制药一致性评价政策驱动下的CRO行业投资机会。

市场综述本周医药生物板块下跌1. 9%，行业涨跌幅排名7/28，跑输大盘0.66%；医药生物三级行业指数涨跌互现，其中化学制剂板块涨幅最大，涨2.12%，医药商业板块跌幅最大，跌5. 2%。个股方面，周涨幅榜前 位分别为华大基因（+21.05%）、丽珠集团（+9.2 %）、恒瑞医药（+9.21%）；周跌幅榜前 位为嘉事堂(-11.21%)、瑞康医药（-10.95%）、溢多利(-10.8 %)。

行业动态：

1）PD-1单抗来袭，百时美施贵宝Opdivo在中国提交上市申请。（新浪医药）2）复宏汉霖利妥昔单抗类似物HLX-01申报上市。（医药魔方） ）四川执行最新医保药品目录， 6种高价刚坐在小马扎小板凳上拨打的反常举动引起了民警的注意。需药可报销。（医药界）4）CFDA发文废止2项医疗器械行业标准。（CFDA）公司动态：

老百姓（60 88 ）发布2017年第三季度报告：前三季度公司实现营业收入52.59亿，同比上升21.80%，净利润2.74亿，同比增长 1.75售价150美元%。

复星医药（600196）发布2017年第三季度报告：前三季度公司实现营业收入129.60亿，同比上升21.8 %，净利润24.19亿，同比增长11.1 %。

安图生物（60 658）关于取得医疗器械注册证书的公告：郑州安图生物工程股份有限公司于近日收到河南省食品药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》。

一心堂（002727）关于非公开发行股票申请获得中国证监会核准批文的公告：

公司收到证监会核发的《关于核准云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过79,664,569股新股。

风险提示：创新药研发进度不及预期，医药政策推进不及预期。