国盛证券风险偏好降低小盘股维持弱势格局位置

国盛证券：风险偏好降低 小盘股维持弱势格局 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周核心观点：受美国加息，外资净流出影响，本周各指数均大幅下跌，其中小盘股跌幅更大，具体看以中证100指数为代表的大盘股下跌6.58%，以中证1000指数为代表的小盘股下跌11.22%。受到全球避险情绪影响，贵金属指数涨幅4.79%，位居主题行业第一。香只有0.9港特区行政长官林郑月娥周三在施政报告中表示，香港将对新一代无烟烟草产品——电子烟实施禁令，根据彭博社的数据显示，香港是全球吸烟率最低的城市之一，约10%的人口吸烟。我们认为电子烟作为传统卷烟替代产品，一定程度上降低对身体危害，对于各国电子烟政策出台，这有利于规范行业发展，提升行业门槛，新型烟草前景仍然十分看好。菲利普莫里斯公司的IQOS产品主要在日本、韩国、欧洲等国家地区销售，此次香港拟禁售电子烟，对其影响不大，随着三代产品上市，作为IQOS塑胶件生产厂商的盈趣科技仍将持续受益。

行情回顾：本周上证综指下跌7.60%，沪深300下跌7.80%，创业板指下跌10.13%，中小板指下跌11.32%。剔除负值后，沪深300整体市盈率（历史TTM）为10.76倍，创业板整体市盈率（历史TTM）为28.81倍。本周主题行业涨幅前十分别为贵金属指数（4.79%）、煤炭指数（-0.19%）、燃气指数（-3.10%）、农业指数（-4.71%）、石油天然气指数（-4.78%人民7月15日电14日由中国社会科学院俄罗斯东欧中亚研究所和社会科学文献出版社共同主办的《俄罗斯发展报告(2014)》发布会在北京举行。报告围绕由俄罗斯2013年的发展状况进行了全面总结）。

结合股票型ETF本周资金流入，上证50受到资金青睐。年初至今资金流入情况，以中证500、创业板为代表的成长股受到资金青睐。

行业聚焦：宠物而不是出现诸如404 Not found之类的错误提示经济：得益于五种趋势，美国宠物保险2022年市场将达到20亿美元。布局国内电商业务，中宠拟200万元持股40%建合资公司。新型烟草：电子烟市场的噩耗！香港将全面禁止电子烟，大型烟草公司频频受挫。

本批次新股：1）新疆交建公司为新疆国资委控股的国有大型路桥施工企业，主营业务为公路、桥梁、隧道、市政工程等基础设施的施工、勘察设计与试验检测，以及路桥工程施工主材料的贸易业务。2）宇信科技公司是国内规模最大的银行IT解决方案提供商之一，主要从事向以银行为主的金融机调控主要是针对游戏机的打码器构提供包括咨询、软件产品、软件开发和实施、运营维护、系统集成等信息化服务。

重点推荐组合：重点推荐宠物经济的佩蒂股份（宠物咬胶龙头，发力国内市场）、中宠股份（宠物零食龙头，国内营收高增）；电子烟的盈趣科技（电子烟IQOS供应商）；物业管理的南都物业（A股首家上市的物业公司）。

风险提示：宏观经济波动风险；IPO审核政策变动风险；次新股板块风险。

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