半导体电子设备更多厂商印证景气转暖行业已的

半导体、电子设备：更多厂商印证景气转暖 行业已连续两周大涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆板块观点本周，A股电子行业指数继续大涨，涨幅 .66%，跑赢大盘2.56个百分点,绝大多数个股取得正收益。美国市场上，标普下跌0.1%，费城半导体指数继此前的大涨后，本周出现回调，跑输标普1.7个百分点。台湾电子指数上涨1.8%，跑输大盘0.6个百分点。

1月中旬，我们判断行业景气到底，近期可能迎来回升，这两周得到市场认可，行业指数分别跑赢大盘4.8和 .7个百分点，我们重点推荐的通富微电和华天科技等强周期个股表现出色，近两周涨幅分别超20%和17%，分别跑赢行业12和9个百分点。本周我们组织了国内三大封测上市公司长电科技、西钛微电子（华天科技子公司）和通富微电的联合调研，更加印证了我们行业景气一季度到底的观点。我们认为，市场已经部分消化了对二季度景气好转的预期，在未来两周，市场将不断验证这个预期，在短期缺乏重大利好或利空的情况下，行业继续大幅上涨的空间比较有限。至三月，行业景气回暖迹象将更加明确，行业指数将有望迎来进一步的大幅上涨。

◆行业动态半导体SIA称，2011年全球芯片营收为2995亿美元，较2010年的298 亿美元增长0.4%；2011年第4季度全球芯片营收为715亿美元，同比降低5. %；2011年12月（三个月平均）营收为2 8亿美元，环比降低5.5%。

IBS预测，2012年半导体产业成长率将有6~7%，但在201 年将会因为美国经济趋缓而再度下滑。

点评：半导体市场增长预测：ICInsights7%（2012）、约7%（201 ），IHSiSuppli .2%（2012）、6.7%（201 ），Gartner2.2%。

SEMI预测，今年韩国半导体设备市场规模将达85.9亿美元，远远大于北美(67.7亿美元)和台湾(68.8亿美元)，将成全球最大半导体设备市场。

台积电1月营收新台币 45.69亿元(11.7亿美元)，环比增加10.6%；联电1月营收新台币80.5亿元(2.72亿美元)，环比下降0.67%；联发科1月营收51.6亿新台币(1.74亿美元)，环比下降 0.9%。

点评：台积电上个月对一季度展望转向乐观，营收预估10 0亿至1050亿元，与11年Q4持平，超出大家预期，而现在一月的营收表现证实了这一点。台积电由于龙头地位和22nm先进制程，较早受益于客户对高端产品的备货需求，我们认为，随着行业景气的传导效应，其他晶圆厂、封测厂的业绩也将陆续起来。

我当时脑子里一片空白 日月光2011年第4季度净利润为新台币26.4亿元，较上年同期的新台币48.7亿元下降46%；第4季度收入为新台币46 .9亿元，较上年同期的新台币5 2.8亿元下降1 %。预计月业务触底， 月将开始反弹，2Q将增长15%，毛利率将环比上升。