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国金证券趋势难扭转偷袭有机会吧

药膳食疗  2022年01月27日  浏览:5 次

国金证券:趋势难扭转 偷袭有机会 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

利润越高 基本结论近期利好经济数据助长国际市场风险偏好。总体而言,在欧洲债务问题、银行资产质量恶化等利空因素暂时消退的背景下,市场更加关注实体经济趋势,利好的经济数据助长了风险偏好,国际股市、大宗商品等风险资产阶段性走强。

上周A股坚守2500,小盘风格再次逞强。上周一A股追随前周五国际股市和大宗商品的暴跌,但对国内政策企稳甚至放松的预期推动市场逐渐收复失地。由于扭转经济下滑趋势的刺激因素尚未出现,大盘蓝筹表现相对低迷,仅仅充当了“托底”的作用,而传媒、络、软件等受到新兴产业政策刺激的概念股以及商贸、白酒等具有较强业绩支撑的成长股则趁机大幅上涨,小盘风格继续逞强。

趋势难扭转,“偷袭”有机会。由于经济景气度的下降以及流动性偏紧局面仍将持续,市场向下的趋势难以扭转。在此背景下,我们关注的是短暂的结构性机会。由于此类机会较难把握,我们认为这些机会具有“偷袭”的性质。一是,欧洲债务以及银行风险的阶段性释放,意味着避险情绪的缓和,在利好经济数据的刺激下,国际股市以及大宗商品存在继续回升的空间。在此刺激下,煤炭、有色金属存在反弹的机会。二是,经济结构的转型成为政策和市场的共识,继三融合、新能源汽车等政策之后,生物医药、海洋工程、新材料等新兴战略产业政策陆续出台的预期也非常强烈,这也提供了阶段性的热点。

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