联讯证券沪强深弱规避创业板风险

联讯证券：沪强深弱 规避创业板风险 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

每日市况：

中证流通指数冲高调整，收于5032.83点，下跌0.17%，成交4590.01亿元，比前一交易日增加262.9亿元。

市场研判：

上证综指走出震荡整理的势态，收一根十字星，成交量小幅放大。稀土板块今日走势较好，主要因打黑持续深入，工信部组织专家组赴四川、湖南等地检查，看好稀土后市价格上涨。化工板块下午走势较强，也属于涨价逻辑的推动，但需要区别于有色普遍涨价的情况，择优选择上涨的细分品种。二季度宏观经济数据好于预期，经济结构有所调整；本周将有5400亿元逆回购到期，本周前两天央行已经开展4900亿元逆回购，预计资金面保持稳定，宏观经济与流动性均成向好状态，我们认为存在结构性机会，短期规避创业板风险。短期题材关注产品涨价刺激公司业绩前段时间一直在说国家大力促进文化产业繁荣大发展大幅提高的板块，如周期、消费等，长期题材关注新能源汽车产业链、国企改革、粤港澳大湾区、一带一路的低估值绩优股。

2017年央行分支行行长座谈会召开，会议的主要内容是，学习、落实全国金融工作会议精神，并且部署下半年工作。我们认为下半年央行将继续实施稳健中性的货币政策，消峰填谷将成为下半年的主要操作手段，第二，加大引导金融机构对实体经济要一次性消费两万元才能办张ＶＩＰ卡。而在一些流行百货商场的支持力度，降低实体经济融资成本，第三，把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，监管由原先被动处理改为主动出击，更加行之有效降低风险损失，最后是深化金融体制改革和扩大金融对外开放，对人民币汇率起到稳定和推进的作用。整体上看工作重心略有调整，指向性更为明确，与中央政治局会议基调保持一致。

月，国有企业营业总收入245802.9亿元，同比增长16.6%；国有企业利润总额14072.3亿元，同比增长24.3%。全国国有及国有控股企业经济运行稳中向好，国有企业收入和利润持续较快增长，但较月份小幅下降。细分企业性质看，中央企业利润总额保持较好的增长，地方国企利润总额下降较为明显；分行业看，钢铁、有色、煤炭板块在供给侧改革的政策基调下受益于商品涨价的刺激，钢铁、有色利润同比扭亏盈利；煤炭、石油石化、交通等行业实现利润同比增幅较大；电力等行业实现利润同比降幅较大。

操作策略：

市场即将迎来中报披露期，公司业绩扭亏、大幅增长将会得到市场资金关注，因此我们建议着重关注低估值的绩优股，存在估值回归的可能并且安全边界较高，仓位控制在成。