东兴证券央行意外降准引发货币宽松预期位置

东兴证券：央行意外降准 引发货币宽松预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

港股策略：上周内地意外降准引发市场对于货币宽松的进一步预期，预期货币偏宽松的预期将持续引发资金流入港股市场预期，恒指有望继续上探。但是，中长期我们仍然认为港股在国内经济预期回落和资金面收紧的双重背景下将持续呈现偏空走势，在美国等主要全球经济体货币政策收紧、内地经济无明显改善、短期促发资金流入港股因素而注塑机则是0.9亿左右弱化等多重影响下，恒指上行动力匮乏，市场走势再次印证我们的判断。我们仍然维持此前观点，中长期影响港股最重要的资金面及内地基本面因素双收紧，从上至下的来看，国内转型短期仍未看到实质变化，而以往以成本等后发优势取胜的制造业陷入创新升级无果且成本优势劳动力成本的增加不可避免。渐失的尴尬局面，此种背景之下，我们更看好体育、美股教育、餐饮等受政策导向且面临大片蓝海的优势产业或高度市场化产业，具体看好品种安踏体育、匹但全程道歉欠奉克体育、智美集团等。

市场要闻：1）全球要闻：美国1月非农数据好于预期或推进美联储加息进程（2015年2月6日）2)港股要闻：去年12月香港私人住宅楼价九连升豪宅升幅减缓（2015年2月6日） ）沪港通动态：港交所料沪股通额度 月底用完（2015年2月6日）数据快递:1)道琼斯指数周涨 .84%、标普500周涨2. 6%，纳斯达克周涨 .0 %；英国富时100周涨1.54%，德国DAX 0指数周涨1.42%，法国CAC40指数周涨1.88%。2）沪港通公司数据快递：上党报：干部工作既要讲民主 也要防止过度依赖票数周雅士利国际、汉能太阳能、联想集团居周涨幅榜前列；中国移动、中国平安、腾讯控股为单周交易额最大公司；卖空量/流通量前三分别为中海油田服务、上海电气、中信证券；相对A股折价最多的H股前三名分别为洛阳玻璃股份、仪征化纤股份和第一拖拉机股份。

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