北京拟推民资投融资对接机制容易

为啥没爆炸：用了过期电池 北京拟推民资投融资对接机制

作者：王芳针对投资渠道过窄，导致流动性过剩、游资乱窜，甚至出现“蒜你狠”、“豆你玩”等现象，北京产权交易所（以下简称“北交所”）正在积极研究“以人民币计价的财富管理市场的制度建设与产品研究”，以引导民间资本与实体经济之间进行投融资对接。据北交所董事长熊焰介绍，由于信息不对称、投资渠道过于狭窄等原因，在投、融资需求同时趋旺的前提下，还是出现了投资方苦于找不到投资领域，融资方苦于找不到投资资金的现象。过剩的民间资本在楼市调控前大肆涌入房地产领域，推升房价；而在楼市调控后这些民间资本又再度涌入金银市场，甚至农产品、收藏品等另类投资领域，对经济发展产生了不利的影响。“我们希望通过北交所旗下北京金融资产交易所（以下简称‘北金所’）研究的这个‘以人民币计价的财富管理市场的制度建设与产品研究’，来实现民间资本与实体经济之间的投融资对接。”熊焰告诉，所谓“财富管理”是指个人或者机构基于自身财务目标所进行的包括债务管理、保险计划、风险管理在内的综合投资行为。而“以人民币计价的财富管理市场的制度建设与产品研究”，即以北金所为平台进行交易的以人民币结算的投资产品，产品均为实体经济投资内容。据熊焰介绍，北金所已经在对一些风险相对较低、收益相对较高的投资品类做研究尝试。但与北交所目前的交易方式一样，预计初期仅限于民间机构投资者，是否向个人投资者开放还待考量。财富管理市场一方面可以引导民间资本和实体经济的有效对接，另一方面也有助于缓解社会资本流动性过剩所带来的通胀压力。业内人士预计，投资产品的来源或为北金所在接到实体经济企业的融资需求后，将为其量身定做一款融资产品，这个融资产品通过北金所向投资者发放时，即是财富管理市场的投资产品。“这有利于建立多级的融资市场，将社会上过度涌入股票市场、房地产市场、另类市场的投机资金引入实体经济。”在中国社科院金融所研究员曹建海看来，由于证券市场要求严格，一些中小实体企业暂时无法达到要求进行上市融资，但又确实存在资本需求，亟须一个交易平台，通过转让或质押自己一部分股权和债权来进行融资。北金所财富管理市场将充当这个平台，能够有效解决中小企业融资难问题。并且，财富管理市场两头链接着企业，有利于企业之间的兼并和重组。但是，一方面建议本身从事投资产品发行的机构参与财富市场交易，交易后对投资产品可进行拆分，并向个人投资者发行，建立多级的、深层次的融资体系；另一方面建议北金所财富管理市场也应向个人投资者开放，将传统投资市场上的投机资金引入实体经济，促进我国经济的快速发展。曹建海提醒道：“前提是融资企业必须是良性运行的企业，并且北金所要进行全面的、及时的信息披露和风险告知。”一位不愿具名的投融资专家认为，这是北交所进行市场细分的一次很好尝试，由于其已经具有社会声誉，且信息披露面广泛，能够为投、融资之间的信息搭桥，还可以为一些长期投资资金提供很好的流动性通道。但该专家也同时担忧道，由于北金所目前的定位是“产权交易平台”，如果也同时承担“产品提供方”角色，还需要获得一定法律法规上的支持，需要与市场进行一定的磨合，这需要一定的时间。来源：北京商报

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