川财证券消费再次强势短期面临震荡了

川财证券：消费再次强势 短期面临震荡 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

双发胜负早已无关痛痒 市场综述市场表现：大消费板块爆发，沪指重回3500点之上1月22日大消费板块爆发领涨，沪指震荡走高，重回3500点之上，最终报收3501.36点，上涨0.39%；深成指上涨1.92%；创业板指上涨2.32%；中小板指上涨1.65%；上证50上涨0.40%；两市成交额约5172亿元，较前一交易日5414亿元有所缩量。从行业角度来看，家电、食品、传媒涨幅居前，涨幅分别为5.92%、3.25%、2.48%；28个申万一级行业中仅银行下跌0.98%。今日旅游、移动转售、IPV6、第三方支付指数分别上涨2.76%、2.47%、2.41%、2.31%；油气改革、西藏振兴、区块链指数分别下跌0.91%、0.48%、0.23%；次新股亦表现低迷，十余只个股跌停，指数下跌4.75%。

短期展望：中期强势延续，短期面临震荡今日大盘继续强势，短期持续超预期上行。短期来看，我们依然认为大盘仍有震荡回踩风险，但幅度有限，春季行情还未结束，均衡配置低估值蓝筹和绩优个股，主要是：一是市场趋势上，短期流动性偏紧预期有所缓解，今日国债期货大涨，shibor短端利率有所回落，但春节前流动性偏紧预期仍未消除，因shibor长端利率仍上升，国债收益率也维持高位；而沪深股通持续流入、融资余额连续上升以及新基金发行加速显示短期市场风险偏好较强，但IPO规模连续上升以及对区块链等概念炒作的分类监管显示监管趋严仍延续，短期对风险偏好有所压制；整体市场面临估值提升的压力，可能强势震荡。二是配置上，新基金发行加速以及IPO规模上升和监管的趋严使得短期风格难以逆转，市场风险偏好的提升对中小个股稍有利，面临短暂的超跌反弹，但同样是业绩为主，因此短期建议关注低估值补涨的保险、券商、地产、石化和消费类蓝筹以及传媒中的影视、游戏及5G和芯片等的低估值龙头个股。