银河证券转型阵痛二次危机

银河证券：转型阵痛≠二次危机 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

浙江中小企业确实面临着很多难题，但这些难题是转型的难题，而不是生存的难题欧洲指数： 1.85 3.25 3.70。企业关门多为主动选择的结果。

当前中小企业经营遇到的难题是“如何保证供给”，而不是“如何找到需求”。与2008年需求问题相比，当前的烦恼不是致命的。两种困难是有质的区别的。

资金问题并不是浙江中小企业面临的最大问题，而如何保障供应，如生产所需的电力，以及企业运作过程中的经营管理问题，才是当前浙江中小企业面临的重要的难题。结婚申请只能由男方发起

“靠高利贷饮鸩止渴”的传闻有不实之处。年化利息率超过30%的，一般都是为期天，最多不超过两周的短期资金拆借，尽管年化利率有可能超过50%，但实际期间成本很低。

银行信贷确实紧张，资金中介的存在推高了存款成本。传说中超过10%的存款利息，实际上是贷款需求主体代为“买存款”的成本。

总的来说，当前浙江中小企业并没有遭受生存危机，与08年相比，不存在需求约束。转型的烦恼是不可避免的，不会形成恶性后果。

但中小企业的大洗牌却是必然的。