汽车汽车行业一月销售稳定等待三月数据提供哈

无论亚马逊是否会面向中国用户推出Kindle电子书阅读器 汽车：汽车行业 一月销售稳定 等待三月数据提供新的参考 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一月份的销量数据和终端零售都显示较好结果，其中欧美系及豪华车的销量强于整体。此外政策的负面影响也已经出清，这些变化有助于缓解对汽车政策和销量不确定性的担忧。而二月份的数据由于春节因素的影响对于景气的判断作用不强，下一次重要的判断时点则在于 月份的销量数据。其中我们认为SUV仍然是今年增长最好的细分市场产品。

报告摘要一月份销量数据强劲，欧美系及豪华车销量增速高于整体：很多车厂已经发布了自己1月份创新高的销量数据，最终汽车工业协会也将报出强劲的1月份销量数字。去年完成情况较好的欧美系合资车厂的销量平滑能力较强。此外车厂反映1月份的终端零售销量也好于预期，统计数字和终端实际销售在1月份均取得较好的结果。

来自政策上的汽车消费限制风险已经出清：北京的限购案例很难成为其他城市学习的榜样。首先每个月中签率不断下降的问题将逐渐凸现出来，其次限购对北京GDP的影响在个百分点，其他地方仿效北京的困难较大。汽车已经成为国民经济的支柱产业，汽车销售收入占GDP的比重达到5%以上，在已经调控房地产的背景下，同时调控汽车的政策风险不大。

春节因素增加对市场景气判断难度，三月数据是更好的参考：

今年的春节从2月初就开始了，而去年春节从2月中旬才开始，因此今年春节对2月份销量的负面影响更大。在与今年年初情况类似的2009年，2月份销量环比下滑了 %，而历史上2007、2008年春节在2月份时的环比下滑幅度是28%左右。因此2月份的销量回落由于春节因素的影响对于景气的判断作用不强。更好景气判断来自 月份的销量数据。

SUV仍然是今年最值得关注的细分市场：从乘联会的数据来看，1月份SUV增速仍然达到60%以上，远高于其他车种。

SUV的销量自2005年以来增长了10倍，是增长最快的车种，而MPV与轿车的增长差不多，都增长了6倍左右，微车的增长实际上并不快。SUV产品的市场集中度还明显高于轿车市场，有利于避免价格战的风险。