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有色金属从年银河资源MTCATT位置

中药常识  2021年01月26日  浏览:2 次

有色金属:从2017年银河资源MT CATTLIN锂精矿量和价中一探行业新变化 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点事件描述银河资源公告2017财年MtCattlin锂精矿供应协议的体量和价格。

事件评论2017年MtCattlin锂精矿供应已签12万吨,6%售价905美元/吨。(1)银河资源100%控制西澳MtCattlin矿山,截止目前,公司已与中国锂盐厂客户签订了2017财年12万吨的锂麦当劳和肯德基在拓展送货上门服务后精矿供应协议,5.5%min锂精矿协议价FOB8 0美元/吨(2016年为600美元/吨);同时,由于矿山初步生产的精矿氧化锂品味高于设计指标,因此协议另约定实际供应的精矿品味每提升0.1%,客户将多支付15美元/吨,相当于6%标准品味的精矿售价为905美元/吨。(2)MtCattlin矿山2016年的复产进度慢于预期、未能实质性供货,目前精矿生产已启动,2017年公司指导产量达到16万吨精矿,预计2016年12月末到2017年初首批装船。

预计年锂精矿将更加紧缺,优质矿山开发迎黄金期。大幅上涨的精矿协议价,以及近期国内锂盐厂与澳洲新项目所签订的原矿直接供应协议,均暗示2017年锂精矿市场将比2015年、2016年更为紧缺,而MtCattlin和MtMarion两大澳矿将很大程度影响2017年中国碳酸锂、氢氧化锂的新增产量。目前泰利森的化学级锂精矿仅向天齐、雅保两大股东内部出售,而雅保在收购江锂新材料后将优先供应其在四川、江西的两大生产基地,委外代加工需求预计大为削减;因此,原代工锂盐厂外加市场新玩家2017年对锂资源的渴求无疑将进一步加剧。综合考虑资源禀赋、开采条件、法律环境及开发周期,年澳洲、加拿大等地的优质矿山无疑已迎来黄金开发期。

预计2017年中国碳酸锂、氢氧化锂综合生产成本走随着软硬件技术的发展高。一方面,原材料-锂精矿价格走强,另一方面,纯碱、硫酸等关键辅料以及燃料价格的大涨也抬升了国内锂盐厂的生产成本。相应的,我们预计当前锂加工丰厚的利润将向上游环节进一步转移,相对看好资源-加工一体化的龙头企业。

订单饱满,2017上半年锂盐价格仍可积极预期。鉴于锂精矿的紧缺程度、订单以及成本,我们认为2017上半年碳酸锂、氢氧化锂价格仍值得积极预期,下半年则需观察资源端的产能投放进度。此外,氢氧化锂依然将比碳酸锂强势,但二者间相互影响,将维持合理价差。

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