商业零售业绩快报进入密集披露期

奥迪在中国市场再次刷新纪录 商业零售：业绩快报进入密集披露期 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■本周观点：

零售公司相继公布业绩快报，本周又有5家零售公司公布业绩预告。2012年零售公司受收入增速放缓、人工和租金费用的侵蚀，预计平均经营性盈利增长在10%左右。其中，王府井、步步高、欧亚集团、友阿股份等盈利增长快于行业平均增速，我们判断今明年仍将延续较快增长。

我们维持对行业同步大市-A的投资评级，对201 年零售行业的投资逻辑，我们划分两条主线：1）自下而上寻找业绩增长确定的个股，如友阿股份、欧亚集团、王府井；2）具有收购价值的个股，如中百集团、大商股份。

■个股点评银座股份：2012年业绩预增200%左右欧亚集团：成立子公司推进电子商务发展■行业及公司信息汇编行业协会：自采自营是百货店发展的根本出路全球零售250强：12家中国企业入围人人乐：转让新余大欢乐项目股权集中精力巩固重点区域茂业国际：整合四大业务经营互补计划未来三年开20家店华润万家：2012年新增大卖场82家201 年将新开80家家乐福：以后在华每年保持新开20家店的节奏■附录：零售行业主要月度数据图■风险提示：行业增速大幅放缓，甚至下降