中信建投需求回暖目标更高的

中信建投：需求回暖 目标更高 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

本周，中信建投证券“一路向北，决战中游”大型调研活动广东站在广州和深圳举行。

为了实地考察第二库存周期中游行业的表现、需求复苏、库存消化和开工率等基本情况，我们先后和当地发改委、建委等政府部门、众多银行机构和中游行业经销商（包括工程机械、重汽、工控设备分销商、混凝土搅拌站）进行了座谈和交流。

本纪要记录的是我们和国内大型电气分销商的交流情况。

母亲叙述的家族故事从北非开始 调研纪要：

本次调研对象的母公司是全国规模最大的专业电气分销商，在国内，除了西藏、台湾等地外，公司以子公司或者办事处的形式进行区域扩张，业务基本上覆盖了全国。本次调研对象是其广州子公司。

公司分销的品牌偏高端，主要包括欧美品牌ABB、西门子、施耐德，以及国内知名品牌，例如上海人民、常熟开关等，2012年公司业务规模在60亿元左右。

公司的客户覆盖国民经济的各个方面，只要有用电需求的地方就有公司的客户。主要客户来自盘柜厂、系统集成商、总包商等，行业涵盖电力、设备制造企业、工业、高铁、地铁、房地产等。

公司的发展战略：三覆盖+人才储备。所谓三覆盖是区域覆盖、产品覆盖和行业覆盖，以实现公司的长期稳健发展。

公司进入新的区域先设立办事处开展业务，业务规模达到5000万左右后，开始考虑成立子公司，子公司的领导班子一般是自己培养，人才的紧缺是制约公司进行区域覆盖的一大瓶颈。

产品覆盖方面，公司目前主要分销断路器、负荷开关、熔断器、变频器、PLC等，未来可拓展的产品非常多，例如线缆。产品覆盖的拓展可以扩大业务规模。

行业覆盖主要是公司下游客户所涉及行业的渗透。