中信证券国际业绩稳超预期提升季度指引计划

甚至也有可能被腾讯全部吃下。不成功则成仁 中信证券国际：业绩稳超预期 提升季度指引 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

业绩稳超预期，提升季度指引亚德诺半导体公布的业绩超出了公司指引的高端，管理层同时提高2017财年一季度(1月结)的收入及每股盈利指引，修订后指引高于市场共识。包括iPhone在内的所有业务分部均在2017财年第四季(10月结)录得上升，看来也将在正常的季节因素下进入明年。我们认为公司对4月结季度的收入预期合理。目前库存水平在历史低位，可为春季提供利润上升潜力。当然，最重要的催化剂是尚未完成的LLTC收购。我们现在预计，合并完成并且实现全部成本协同效应后，公司的盈利能力将为每股5美元，有望将股价推高至80美元。然而，实现收入协同效应和获得投资者信心则需时更久，因此我们的预测并不反映有关预期。基于调高后的预测，我们的目标价从72美元升至85美元。

其他摘要思杰(CTXSUS;86.82美元;目标价:99.00美元)—探索思杰核心的杠杆最近与思杰管理层举行会议后，我们对公司的核心收入增长前景更加充满信心，短期内还需要更准确地了这一核心业务。上周五，LogMeIn提交了一份关于与思杰的GetGo资产合并的S-4注册声明，我们据此推断思杰的核心收入和每股盈利状况。我们的分析显示，持续的升级和运营改善可令2017年每股盈利增加0..26美元，并提升2018年每股盈利0..63美元。尽管GetGo的交易要到2017年一季度才完成，我们认为思杰的核心预测是保守的。重申合并后的目标价为99美元。