中信证券国际中国股今日重点推介覆盖

中信证券国际：中国A股今日重点推介 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2017年8月A股市场投资策略—价值为盾周期为矛平缓的利率走势决定A股震荡的格局；市场波动扩大后，“抱团”继续松动。一方面，周期行情深化，从价到量；建议以周期为矛，增加组合弹性。另一方面，底仓坚守价值主线，穿越多雷雨的中报季；建议继续以价值为盾，继续在低本益成长比(PEG)行业中选股。8月亮马组合增配造纸、基础化工。

厦门钨业(600549CH;27.73元;目标价:38元)厦钨“火力全开”净利润同比暴增562%厦门钨业中报业绩大幅超预期，全年业绩增长预期较为明确。考虑到我们上调了对于全年钨精矿均价的判断，叠加钴原料库存对于业绩的增厚，我们上调公司盈利，预计公司2017/18/19年归属母公司净利润分别为8.24/10.98/14.21亿元(原预测6.70/9.58/13.65亿元)，对应每股收益分别为0.76/1.0/1.31元。综合考虑钨主业和能源新材料业务2017年预测整体估值均值情况，给予该股6.5倍市净率估值，建议关注。

永辉超市(601933CH;6.55元;目标价:8.8元)业绩高增长创新强驱动永辉超市卡位生鲜、食品供应链、线下络资源，激励到位；团队年轻化、应用科技化叠加业态创新打开公司长期增长空间。公司账面现金50.6亿元、结构性存款67.0亿元、银行理财0.6亿元，合计约118亿元，横纵向布局将陆续展开。维持2017/18/19年归属净利润预测分别为18.1/24.1/32.1亿元，对应每股收益0.19/0.25/0.33元；维持目标价8.8元，对应2018年35倍预期市盈率，建议关注。

陈某就通过大学同学认识了吕某 中百集团(000759CH;10.04元;目标价:13.4元)扣非业绩超预期永辉、国资相继增持随着闭店减亏、供应链变革、创新业务推进以及永辉模式合伙人制逐步推行带动激励改善，中百集团净利率有望趋势性回升；同时，公司密集线下点、供应链资源是新零售时代稀缺资源。鉴于公司二季度经营绩效提升显著且有望延续至下半年，我们上调2017年净利润预测至1.5亿元(扣非后盈亏平衡点附近；原为1.0亿元)；维持2017/18/19年每股盈利预测分别为0.22/0.22/0.26元，目标价13.4元不变，建议关注。