半导体电子设备智能终端关注苹果了

半导体、电子设备：智能终端关注苹果google微软 安防行业高景气依旧 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周市场回顾：上周A股电子行业指数上涨2.9 %，同期上证指数上涨1.11％；费城半导体指数上涨0.91%，同期道琼斯工业指数上涨1.70%；台湾电子行业指数上涨1.80%、台湾电子零组件行业指数上涨 .82%、台湾电子通路行业指数上涨4.96%，同期台湾加权指数上涨2.2 %。全球电子行业均有上涨并跑赢大盘指数。

上周安防监控行业、半导体设备、连接器等多行业股价表现较好，强周期类的被动元件、PCB、半导体封装及子行业移动支付、触摸屏跑输沪深 00指。安防及消费电子中的苹果产业链是上周涨幅最好的两条线，预计也是今年反复会有投资机会的条线。

安防、智能终端都属于需求稳定、受新技术驱动比较明显的子行业，在当前欧美、中国经济不明朗的情况下，需求的确定性较高，我们的调研数据也支持这一结论。

title、keywords、description这三个标签中最好不要出现最。当然有些关键词 智能、平板、Ultrabook、智能电视等智能终端全面开花，从7月份起可能进入新机型密集发布期及消费电子需求旺季区间，我们认为近期如果有下跌的话，那么6月份极可能是个买点期。

智能领域，除了三星galaxyS 已推出外，近期华为、中兴、联想、酷派也相继有新机型推出，下半年iphone5、sony、松下、nokia、moto均有重点机型发布；Tablet领域，近期google和微软将有平板电脑新品推出；NB领域，宏基、联想等厂商推动超级本发布并不积极，预计还是要看Intel的推动；TV领域，鸿海向夏普的液晶面板采购计划从2012Q4提前至Q ，鸿海客户中的TV生产厂家已经开始瞄准圣诞节销售旺季着手准备，我们猜测AppleTV发布时间将提前。

安防行业高景气依旧，增长确定性高，除政府及交通等中大项目市场向好外，预计民用安防市场将今年启动，考虑到广东慧眼城市将开始招标及近期的物联大会，安防监控子行业依然值得关注。

本周投资建议：考虑到目前行业业绩和估值分化都比较严重，业绩高确定个股的估值大多已到 0倍附近，我们估计高估值个股有调整的可能性，但是幅度不会太大，考虑到下半年进入景气旺季及重点机型发布期，预计下跌将出现买点。

我们依然积极看好海康威视、歌尔声学、安洁科技，海康威视相比大华股份估值优势明显，依然强烈推荐。建议下半年关注水晶光电、信维通信等。估计AppleTV供应链里的公司近期可能仍有表现。