汽车三季报整体偏淡荐股

汽车：三季报整体偏淡 荐 股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点本周核心观点三季报整体偏淡，新能源最抢眼，继续推荐。首先对于大环境，虽然流动性宽松，风险偏好上升，但市场仍在选择方向中。在此背景下，我们认为汽车板块依然优先推荐：业绩确定性强，且积分政策出台预期的新能源汽车板块（江淮汽车+比亚迪+宇通客车+松芝股份）。汽车后市场板块：行业正在加速去伪存真，资本关注点逐步从2C转移至2b项目，重点推荐“拓普集团”（公司质地优良+后市场布局B2b配件平台+新产品或进入丰收期）。购臵税减半+旺季，传统汽车需求有望好转，推荐低估值蓝筹：长安汽车+长城汽车+江铃汽车。

本周重点关注

【存量激活】后市场不断规范。政策方面：由他们先将商品发到走秀在美国的仓库交通运输部公布收到各类征求意见涉及出租车数量管控，其中，对于专车8年报废期的问题，双方观点基本持平；金新能源汽车有限公司在杭州的作者：正式成立，是国内首家在新能源汽车产业链上覆盖完整的综合型运营商。

【技术创新】新能源汽车企业三季报业绩靓丽。公司方面：宇通客车：2015年第三季度净利润9.19亿元，同比增长64.57%；比亚迪：2015年第三季度净利润14.95亿元，同比上涨5196.97%；行业方面：中国首个主动柔性智能充电系统发布电池寿命延长 0%；政策方面：北京取消新能源汽车摇号；工信部对2012年发布的《铅蓄电池行业准入条件》和《铅蓄电池行业准入公告管理暂行办法》进行了新修订。

【消费升级】三季报密集披露，业绩表现参差不齐。公司方面：拓普集团：2015年第三季度净利润8047.17万元同比下降2 .06%；金固股份：2015年第三季度净利润22 9.19万元，同比下降8.44%。国产路虎发现神行宣布上市；行业方面：2015前三季度SUV累计保持上升；政策方面：十八届五中全会：新能源汽车产业、新技术、新材料等等新型战略性产业必成下一步政府投入重点。

本周市场回顾本周汽车板块小幅上涨，表现跑赢大盘。汽车与汽车零部件指数上涨1.42%，跑赢沪深 00指数2.46个百分点。细分板块中，除汽车销售外，各板块均有所上涨，SW商用载客车涨幅最大。分主题看，各板块均不同程度上涨，新能源涨幅最大。本周整车、零部件估值均有所上涨。