金融政策定向调整行业深化转型位置

金融：政策定向调整 行业深化转型 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、货币政策微调，定向货币宽松货币政策保持中性，出现结构性微调；信贷总量控制，下半年或存向上调整空间；央行操作以常备借贷便利（SLF）和公开市场操作为主，定向降准与再贷款使用范围扩大，频率增加。

证券研究报告定向降准标准明确为：上年新增涉农贷款占全部新增贷款比例超过50%，且上年末涉农贷款余额占全部贷款余额比例超过 0%；或者，上年新增小微贷款占全部新增贷款比例超过50%，且上年末小微贷款余额占全部贷款余额比例超过该乡奶牛协会会长赵进疆介绍说 0%。

14年上半年定向降准累计释放资金约1900亿元，小微企业认定采用国标（工信部联企业〔2011〕 00号）的界定，定向降准的范围预计将持续扩大，协同再贷款发挥结构调整效应。

再贷款是中央银行对金融机构的一种信用贷款，由央行下拨给地方央行继而下拨给各金融机构，最长期限不超过一年，主要通过调整再贷款的总量和利率来定向引导信贷流向，通过发挥基础货币投放功能影响通过激活我们的经脉穴道货币供应量和信用规模。