媒体寻找异次元的投资机会荐股鼓励

媒体：寻找异次元的投资机会 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

该办法一直受到质疑。反对者认为[摘要]

报告摘要：

昙花一现还是万年青？手游产业有望在分化中继续成长我们认为，未来手游行业的发展将趋于分化，手游开发市场将呈现两大阵营：（1）垄断超50%市场份额的游戏厂商将凭借资源优势，借并购整合等手段向产业链上下游延伸；（2）一批规模中等，但拥有独特研发团队的独立游戏开发商将异军突起，分羹市场，面临海内外上市或者被强者收购的抉择。而国外游戏企业的发展进程向我们揭示了一家优秀的游戏公司可以达到的市值规模和可以企及的产业高度。

GungHo成功路径研究：年内市值涨幅近十倍的神话股1、201 年年初～201 年9月，GungHo的市值从近60亿元人民币一路飙升至超500亿元人民币，创下增幅超9倍的行业纪录；同期EA和任天堂市值增幅仅为85%和 0%。GungHo市值攀升的核心动力源自《智龙迷城》（Puzzle&Dragons），据悉其1～4月份单月收入最高达1亿美金，目前游戏的全球用户已达2000万。

2、《智龙迷城》成功原因分析：全方位精心布局，借鉴与创新兼并。（1）公司通过移植多款优秀游戏成功精髓，对游戏进行玩法创新。GungHo借鉴AlexKuptsov《DungeonRaid》，以及InfiniteInteractive《PuzzleQuest（战神的挑战）》游戏的成功经验，确定了将“消除与RPG结合”作为游戏的核心玩法，将游戏设臵成使用消除游戏的形式进行战斗的RPG养成游戏；（2）捕捉市场热点，确定卡牌主题类型。公司敏锐觉察到卡牌游戏在社交游戏平台、智能机平台上交替走红的趋势；参照知名手游开发商Konami的游戏《DragonCollection》（龙之收藏）的成功经验，将卡牌收集类游戏作为业务重点，为游戏的走红奠定根基。多样化的卡牌题材，一方面丰富了游戏的内容，另一方面为游戏后期的市场合作与推广提供了基础。

、立足日本放眼全球，借收购充实研发实力。201 年10月，GungHo联合日本软银收购Supercell的51%股权，为其获得多款手游产品、拓展全球市场奠定坚实基础。

Gameloft发展历程研究：积淀雄厚研发实力，做一流手游开发商1、Gameloft是全球排名前列的娱乐软件开发商Ubisoft（育碧）旗下的专业游戏软件公司。公司自1999年创立至今，历经三大主要发展阶段：（1）1999～200 年的初创期，公司移植育碧PC游戏开发经验，为Gameloft积累下移动单机游戏原始用户；（2）200 ～2008年的快速发展期，公司推出了包括《狂野飙车》、《实况足球》在内的多款经典游戏大作，为公司奠定了坚实用户基础和行业领先地位；（ ）2008～201 年的稳定发展期，公司开发了适用于智能机、平板电脑、智能电视、机顶盒、掌机等多种数字平台游戏产品，结合市场趋势深耕轻度休闲类游戏。

2、过硬的研发实力是公司能够发展壮大的核心因素，以系列产品为支撑，公司成功实现从移动单机游戏到移动智能终端游戏开发商的转型。截止目前，公司开发了包括狂野飙车系列、现代战争系列、地牢猎手系列、秩序与混沌Online、鹰击长空、狂野之血等在内的多款经典手游产品，跻身世界领先手游开发行列。

从国外手游标杆看中国手游弄潮儿：首推兼备成长性与资源优势手游概念股我们预计，国内手游市场亦将有具备强劲成长性与资源优势的标杆出现，引领潮流，成为产业的弄潮儿。我们重点推荐以下个股：掌趣科技、博瑞传播、拓维信息、浙报传媒、凤凰传媒、华谊兄弟。

风险提示1、项目市场风险；2、知识产权保护风险； 、项目核心人员流失风险。