川财证券有待情绪转暖关注周期和成长吗

75光明33.93 川财证券：有待情绪转暖 关注周期和成长 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财策略周观点：

贸易战担忧继续压制市场情绪，但政策维稳和外资流入继续支撑市场风险偏好。国务院常务会议部署落实降费减税和创新驱动政策措施、证监会完善上市公司股份回购制度、沪深股通资金短期流入等继续支撑市场风险偏好；A股周期性行业中报业绩维持高增速且出现示范性的大额股份回购、成长板块业绩环比持续上升，短期基本面仍有支撑。中报业绩高增速和股份回购有利于周期股，5G、云计算、芯片等方向的优质成长股值得中长期关注。

市场趋势的核心变化因素：

（1）9月6日，国务院常务会议确定落实新修订的个人所得税法的配套措施、完善政策确保创投基金税负总体不增、部署打造“双创”升级版。（2）9月6日，证监会会同有关部门提出完善上市公司股份回购制度修法建议，主要增加了股份回购情形、完善实施股份回购的决策程序、建立库存股制度。（3）中国8月以美元计的出口同比增长9.8%，不及预期的10%和前值的12.2%。