川财证券沪深指数探底回升周期及地产接力上

川财证券：沪深指数探底回升 周期及地产接力上涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场综述市场表现：沪深指数探底回升，周期股、地产股接力上涨今日沪深指数开盘后下行，沪指逼近120日均线支撑点位，午后在周期股、地产股接力上涨的带动下触底回升，呈现V型走势，沪指收盘报3337.86点，微涨0.13%；深成指收盘报11082.13点，微跌0.08%。今日两市成交额4571亿元，创业板指、中小板指、上证50分别下跌0.36%、0.25%、0.13%。从行业角度来看，房地产、建筑材料、钢铁领涨，分别上涨3.90%、3.19%、2.85%；家用电器、食品饮料、通信跌幅居前，分别下跌2.31%、1.95%、1.26%；从概念板块来看，次新股、5G、芯片等热门题材回落明显，短期内盘面热点切换较快，热点持续性较弱。

但总体来说仍然离不开上面几类的内容 短期展望：周期板块具有相对配置价值短期来看，市场的调整压力仍未完全释放，低估值蓝筹仍具有相对优势，周期板块相对的配置价值逐渐显现。一是市场趋势上，高频数据显示短期经济回落延续，11月份以来高频数据显示，六大电厂耗煤量环比上升，但同比增速出现回落；钢铁、玻璃、尿素等重点行业开工率下滑，显示工业生产仍将回落。国资委加强对央企PPP项目的监管、对资管监管细则出台的预期等使得短期风险偏好提升受限；年底资金获利平仓压力、维稳预期下降以及新基金发行放缓也使得短期调整压力未完全释放。二是行业配置上，低估值蓝筹流动性溢价依然存在；此外，工业企业盈利数据显示周期板块库存去化继续，盈利维持稳健，且本轮周期板块相对其他板块最先调整，风险释放更为彻底，短期具有相对配置价值。