机械制造年有望达历史最高水平荐物业

机械制造：2019年有望达历史最高水平 荐12股 -24 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

【本周专题】

月21日晚，中国海洋石油（0088 .HK）和中国石油（）先后披露2018年全年业绩。两家石油公司公告显示2018年业绩均有明显的增长：在2018年，中国海洋石油实现收入224 亿元，同比增长20.41%，实现归母净利润519亿元，同比增长110.85%；中国石油实现收入2 5 6亿元，同比增长16.75%，实现归母净利润526亿元，同比增长1 0.71%。此外，值得重视公告中披露的两家石油公司的资本开支数据，这对研究2019年油气设备行业景气度有较强的指导意义。

市场表现分析：本周（ .18- .22）市场整体上涨，沪深 00指数上涨2. 7%，创业板指数上涨2.90%，申万机械设备板块上涨 .08%。

行业需求数据：根据工程机械协会数据，2019年2月份汽车起重机销量 108台，同比增长101.8%；月累计销量5784台，同比增长60.1%。

确保选出真人才和好干部 2019年2月叉车销量 4669台，同比增长27. %；月叉车累计销量80609台，同比增长11.9%。根据国家统计局，2019年月石油和天然气开采业固定资产投资累计同比增长11 %；2019年月煤炭开采与洗选业固定资产投资累计同比增长0.8%。2019年月工业机器人累计产量20041台，同比下滑11.0%。

近期报告选读：

【“传道”系列三】向卓越迈进——全球视角下的中国工程机械龙头讨论三一重工在全球市场的发展阶段、核心竞争力和长期拓展空间

【“解惑”系列二】以工程机械的视角，如何解读投资数据：国家统计局公布月主要经济数据，固定资产投资保持较稳增长，与前期工程机械销售形势形成相互印证。我们以工程机械行业的视角，提出可持续性是首要问题，包括三个层次：一是下游投资的可持续性，二是下游社会存量的可持续性，三是工程机械企业自身发展竞争的可持续性。这三个层次的可持续性程度，决定着企业的盈利稳定度和可预测性，进而深刻影响估值水平。

投资建议：基于行业需求和估值水平，我们维持机械设备行业“买入”评级，看好的方向包括：1、市场份额和利润率提升的工程机械龙头，重点个股如：三一重工、恒立液压、艾迪精密；2、周期不敏感和逆周期的龙头企业，重点个股如：浙江鼎力、华测检测、豪迈科技、巨星科技； 、在专用设备领域通过产品研发落地推动快速成长的优秀龙头企业，重点个股如：捷佳伟创、赢合科技、先导智能、精测电子、博实股份等。

风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格变化影响企业盈利能力；细分领域竞争加剧的风险；企业创新和外延发展不确定性等。