金融利率市场化改革窗口开启荐股牛

十有八九你会发现 金融：利率市场化改革窗口开启 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行情回顾2014年上半年银行指数跌1%，战胜沪深 00指数7个百分点。

主要行情： 月21日由优先股方案刺激，银行资本困局有望解除！投资建议三座大山：资本压力（有望解除）、资产质量、行业转型。

维持估值见底的判断，基本面逐步改善，预计估值继续回升。

2014年盈利增长10%左右，维持行业“增持”评级。

核心逻辑目前银行业处于惜贷困局之中，惜贷是贷款收益率无法覆盖资金成本和风险。

今年下半年，以银行间利率表示的资金成本有望继续下降，有助于资产质量走稳，惜贷有望破局。

但资金成本下降和资产质量企稳，为存款利率放开管制开启了窗口。

在利率市场化变革中挑选符合行业转型方向的个股。