半导体电子设备智能终端拉货潮起荐股计划

半导体、电子设备：智能终端拉货潮起 荐11股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

九城第一季度营收330万美元 事项：9月5日，IFA前后多款重量级消费电子新品发布：1）三星智能手表GalaxyGEAR，2）小米47吋智能电视， ）三星智能GalaxyNote ；4）三星平板电脑GalaxyTab10.1。9月 日TCL爱奇艺发布48吋智能电视；乐视即将发布50吋智能电视。

平安观点：

新品热闹发布，中国消费电子快速追赶三星智能手表和小米47吋电视同日发布，我们看来无论是否巧合，都表明我国消费电子产业正快速追赶世界一流。

1）智能方面，小米2Q1 本土销售440万台，销量超过苹果具有里程碑式的意义：虽然低价是赢得用户的重要途径，但其口碑效应和用户体验均不输苹果；小米在软硬件结合方面是目前国内智能机品牌中做得最好的；未来小米加速掠夺四、五线城市和农村用户，其定价区间与即将到来的iPhone低价版仍有非常大的距离，我们认为将较少受影响。虽短期智能渗透率已高，但红米和低价iPhone仍将推动智能普及；4G的到来又将促发一轮换机周期，智能仍有巨大空间。IDC预计201 年全球智能机销售10亿部，到2017年销售17亿部，CAGR为14%。

2）智能电视方面，受限于我国广电系统的监管，GoogleTV/Chromecast和AppleTV都无法在国内正常使用，这给本土电视厂商（包括传统和新兴）极大的机会；乐视TV给传统TV厂商上了一课，乐视生态日渐成型；LeTV系统每周更新，常有惊喜，粉丝经济在大屏领域同样奏效；在TCL爱奇艺48吋电视（4567元）和小米47吋电视（2999元）的冲击下，乐视即将推出50吋电视（2999元），201 年是真正的智能电视元年。

智能电视推广将拉动本土面板、结构件、声学、摄像头、主控IC等供应链的发展。

）智能手表方面，三星GalaxyGear并无惊喜，除外观一般还，还强制需要与GalaxyNote 或GalaxyTab10.1连接，看上去更像是为推广后两者而放出的辅助设备；另外25小时的续航和299美元的售价将让消费者感到迟疑。中国厂商盛大发布果壳手表，映趣发布inWatch，各有特色，表明我国消费电子的创新能力不输国际龙头。当然，可能的智能手表行业标准还需要等待未来的iWatch来定义。无论如何，穿戴式终端的崛起大势所趋，只是产品定位尚有待商榷；受益于小型化、柔性化的柔性板等前景明确。

NFC成为智能另一标配除智能传统标配（高清大屏、N核AP、高像素摄像头等）外，移动支付NFC模块成为近期亮点：1）GalaxyNote 保持了Galaxy系列NFC的功能；2）智能手表GalaxyGear同样支持NFC； ）小米 同样支持NFC，1999元的售价有望加速普及，此外雷军表态，愿帮助100个高校升级食堂刷卡器以支持NFC；4）此前OPPON1与招行合作，内置招行电子钱包，在全国200万部具有“闪付”标志的POS上可完成交易，取代信用卡的功能；5）备受瞩目的iPhone5s有望支持NFC功能，一旦落实，将极大推动产业发展。

4Q旺季来临，供应链加紧备货9月智能终端纷纷发布，布局圣诞新年销售高潮；4Q为消费电子旺季，我们调研产业链各段正加紧备货。电子行业投资窗口来临，我们推荐：立讯精密、劲胜股份、天喻信息、长信科技、欣旺达、欧菲光、德赛电池、丹邦科技、长盈精密、深天马、歌尔声学。

风险提示：新品销售低于预期。