半导体电子设备比较优势带来超额收益荐计划

半导体、电子设备：比较优势带来超额收益 荐14股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周观点：继续重申电子牛市行情持续至年底，每次调整都是良好的买入机会。我们认为6月份LED芯片供需改善概率极大，建议投资者继续重视LED板块行业，继续推荐三安光电；本周继续重点推荐长电科技、勤上、三安光电、法拉与得润，大资金组合加入阳光照明、聚飞、瑞丰、南大光电、宜安、长盈、立讯、环旭与振华科技；本周观点：PMI低预期更凸显电子板块的比较优势，电子依托海外经济，基本面较其他行业更好，必将是资金流入方向。再次强调电子牛市将持续至年底。依然建议投资者重视LED照明、连接器国产化、智能机核心芯片与镜头高端封装国产化等热点；继续推荐长电科技、三安、长盈、立讯与法拉，大资金组合加入阳光照明、得润、勤上、聚飞、瑞丰、南大光电、宜安、环旭与振华科技；行业观点：

电子板块依然具有很好的板块比较优势，未来依然是资金流入地：1、5月份PMI低于50显示宏观经济依然疲软，电子依托海外经济，因此，景气度较其它行业更好；2、下半年是电子传统旺季，基本面将逐月走好！在大陆宏观经济未见复苏情况下，风格转换可能性不大：1、电子股景气持续向上，蓝筹基本面依然向下是导致两者估值保持差距的核心因素，在这个现象未发生翻转的情况下，风格切换不会存在；2、电子核心元器件继续出现紧俏现象，景气度依然很高，下半年旺季效应推动景气度有望更高！继续看好LED照明、智能机核心芯片封装、镜头模组与连接器国产化等热点：再次强调LED照明市场依然火爆，6月份LED芯片有望出现供需平衡，甚至供小于求现象；大陆已成为智能机制造重镇，同时还有几大国内品牌支持以及触摸屏、电声器件已国产化，未来有望推动大陆形成类似台湾PC产业集群的智能机产业集群，因此需要重视智能机核心芯片封装国产化与镜头模组的突破；市场回顾：

沪深 00指数上周上涨0.2%，电子上涨5.417%跑赢A股指数，本周大盘收于2288.5 点，电子行业表现优于大市。

我们推荐配置组合一周涨跌：长电科技1.9%\\三安光电7.2%\\长盈精密 . %\\立讯精密5. %\\法拉电子 .6%，大资金组合中阳光照明2.0%\\得润电子- . %\\勤上光电1.4%\\聚飞光电-6.7%\\瑞丰光电-1.4%\\南大光电5.6%\\宜安科技12.4%\\环旭电子-5. %\\振华科技-0.8%\\，其中三安光电\\南大光电\\宜安科技跑赢行业。

行业要闻点评：

巴诺书店承诺在12个月内 笔记本电脑产量下降，日本4月PC出货量创史上最大降幅：1）全球PC出货量一季度锐减14%；2）日本4月PC创最大跌幅：201 年4月份日本国内PC出货量较去年同月大减 0.8%至64.9万台， ）唯联想出货量有所上升，关注笔记本产能从台湾向大陆转移。

GoogleI/O大会软件当先，硬件缺席：1）游戏社交平台全面打通，语音搜索稳固龙头地位；2）Android系统增长量惊人； ）六大硬件产品未来将陆续推出：4）关注非苹果阵营和Google眼镜概念WiFi芯片出货量高速增长，封测年增长10%左右：1）Wifi连接成为新机遇，改变架构；2）WiFi出货量产值年复合增长率可达到15%； ）无线模组和芯片封测厂商有望受益。