半导体电子设备每周观点便携

半导体、电子设备：每周观点 CES2012——便携融合智能人性化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆板块观点本周，电子行业指数随大盘出现前涨后跌的走势，整周上涨8%，跑赢大盘1.7个百分点，全部个股取得了正收益。过去几个月走势较强的长盈精密、海康威视、大华股份等个股上涨幅度处于行业末尾。美国市场上，标普上涨0.9%，费城半导体指数和纳斯达克综指分别跑赢相应大盘1. 和0.5个百分点，台湾科技指数小幅跑赢大盘。PC四季度出货环比下滑约1%，一季度预计将持续低迷；美国家电电子零售店销售金额环保下滑4%，同比持平，终端需求不见好转；美国CES展上没有出现给人耳目一新的产品，平板电脑、Ultrabook和智能电视是展出的热点。行业基本面尚未见到明显的好转，但我们相信本轮电子行业周期的底部即将到来，二季度Ultrabook等新产品的生产备货将开始，从而有望拉动行业走出景气底部。电子行业指数在过去1年下跌40%，自2011年11月中旬以来也下跌超过20%，市场期待反弹的动力较足，并积极寻找行业反转的迹象，从而有望使得指数的反弹超前于行业基本面的反转。在指数反弹初期，我们建议高配士兰微、华天科技、长电科技、通富微电和生益科技等强周期个股，考虑到春节长假的风险回避，我们本周维持对行业谨慎的观点。

◆行业动态国际消费电子展（CES）1月 日在美国拉斯维加斯举行美国12月零售数据出炉，低于预期，整体环比增0.1%，电子家电零售店销售金额环比降 .9%，同比持平。

点评：12月是美国圣诞购物旺季的主要时间段，虽然11月25日的黑色星期五零售金额超预期，但在整个圣诞季节，美国需求仍然较为疲软。

项目占地100亩 半导体SEMI指出，2012上半年半导体晶圆厂设备支出将缩减，不过下半年将有大幅度回升，预计全年晶圆厂设备总支出 50亿美元，较2011年减少4%。

IDC统计，2011年SSD销售额达50亿美元，较2010年的24亿美元大幅增长105%，预计2012下半年SSD价格将会跌破1美元/GB大关，导致出货大爆发；2010至2015年间，SSD出货年复合增长将达51.5%。

点评：SSD固态硬盘凭借诸多性能优势在追求轻薄化的笔电领域（Ultrabook）逐渐有取代机械硬盘的趋势，在三星、美光等存储大厂的推动下，SSD在存储密度、传输速度等性能指标上不断进步，不过影响SSD普及的关键因素仍然是价格，现SSD价格仍在1.5美元/GB左右，约机械硬盘的十倍，1美元/GB是重要心理关口，届时SSD加速普及的同时也将带动Ultrabook。

台积电12月营收新台币 12.41亿元，月减12.9%，创22个月来新低；2011年Q4营收1047亿元，环比减1.66%，符合之前10 0~1050亿的目标；2011年营收4270亿元，年增1.8%。