半导体电子设备有创新没惊喜荐股物业

人们纷纷外出踏青 半导体、电子设备：有创新没惊喜 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点苹果年度开发者大会WWDC虽未发表划时代的革命性软硬件产品，但一系列新产品及服务再度体现了苹果的创新特长。2Q1 步入尾声，各大品牌厂商相继发布新产品，随着电子行业传统旺季的来临，相关元器件厂商接单明显升温。COMPUTEX等触控产品成为各NB/PC厂商的重心新品，业者保守估计下半年触控NB的渗透比率有机会挑战15%。而中国大陆智能朝中高端市场发展、全球低价平板电脑出货畅旺，预料仍将是电子零组件主流，使得中小尺寸面板供需呈现持续高度紧张，台湾和大陆相关企业持续受惠。而2Q1 进入第8个液晶周期向上，国内面板厂商及其上游玻璃基板等厂商可望受惠。此外，联想NB自制率的提升及采用内资元器件的趋势愈演愈烈。

上周行情回顾报告期内全部A股下跌 .8%，上证A股下跌 . %，深证A股下跌5.1%，电子行业则下跌4.4%，在申万行业分类中排在涨幅第10位。报告期内电子元器件行业涨幅前五名分别是亿纬锂能、洲明科技、三安光电、苏大维格、歌尔声学，跌幅前五名则是瑞丰光电、深天马A、北京君正、万润科技、福星晓程。

一周行业点评上周电子行业在大盘调整的带动下下跌 .8%，电子行业经历了月的大幅上涨之后有所回调。而节能家电补贴政策结束后，6月份对大尺寸TV面板需求暂缓，但中小尺寸面板则因为智能和平板电脑需求畅旺而供应吃紧，深天马A受惠力度将更为明显，京东方A短线受惠幅度相对较小，但中长期仍旧是重点标的。

触控NB/PC或将成为2H1 的一大发展重点，相关供应链如触摸屏，甚至主打轻薄短小的玻璃纤维机壳、塑料/金属机壳和精密结构件，以及电池及电源管理相关议题或将有实质性利好。尽管估值已经偏高甚至题材已经部分反应在股价上，但在上述短线议题上，我们持续建议关注深天马A和欧菲光。此外，切入联想供应链且主打红外线触摸屏的汇冠股份，将是大尺寸触摸屏趋势下的受惠者，过去默默无闻但预料市场将会开始留意此趋势。而过去一直被忽略的苏州固锝，其MEMS储备多年但近期有一定的进展，亦值得重点关注。长盈精密和顺络电子也许因为某些理由而受到压抑，但不排除近期业绩向上的可能性，亦为短期盘面上值得留意的重点。

重要资讯大陆节能补贴政策结束面板需求受影响COMPUTEX触控产品成焦点下半年冲刺掀序幕