建材北部价格先走低荐股覆盖

建材：北部价格先走低 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆本周主要城市水泥价格变化情况石家庄（高标-20元），西安（高标- 0元），长春（高标- 0元），哈尔滨（高标- 0元），其余各省份主要城市价格稳定。

沉浸在《刀剑笑》给大家带来的无与伦比的英雄体验中。 ◆近期行业观点：

本周水泥价格较上周下降。下跌区域主要在华北、东北和西北地区，因北部为抢现金流通过优惠、返例等变相下调，南方以稳为主。预计南方天气转晴后，需求略有恢复，但价格再向上可能性不大，今年四季度需求较弱，且自律停产执行不到位，11月底部分地区价格将提前震荡走低。

7月底我国南部地区华东和中南区域各省市地区轮换提价，至10月底已有两波进程。但实际提价结果未如预期，幅度有限，代表性上市公司三季报情况亦证明了此点。当前虽年内最旺季，但需求仍弱，基建稳健，房投未起，后期如行业内企业自律未能有效提高的话，旺季降价已有可能出现，如没有超预期外部事件出现（如政策等），水泥行业将弱于大盘。

◆水泥行业观点水泥行业多要素已现向好：供给收缩、集中度上升、成本下降、企业费用控制力提高；2015年需求负增长：下游需求，基建投资自12年始保持20%以上增速提供稳增长引擎；房地产新政后销售面积已现改善，地产需求起码不会再降；农村需求可视为常量。2015年下半年亦或是4季度的需求变化关键在房地产投资！供给侧，全行业规模新增产能冲击引致2012年最恶劣时期已过2年余，虽需求持续疲弱，但供给冲击持续改善中！◆小建材行业观点持续推荐伟星新材与东方雨虹。伟星新材：家装行业迎来品牌消费大浪潮，公司有望获益PPR消费优先升级，零售渠道优势+稳健增长，“买入”评级；东方雨虹：防水“大行业、小企业”下，龙头集中度提升，民用渠道+多元化，“买入”评级。

◆风险提示：房地产投资未如预期恢复；小建材原材料价格上升需求下降