半导体电子设备有望在下半年进入新一轮成长覆盖

半导体、电子设备：有望在下半年进入新一轮成长周期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

进入5月份以来，受到希腊危机和欧美经济疲软的影响，主要指数如费城半导体指数、台湾电子行业指数都出现比较大幅度的下跌。

短期内，A股受到外围股市的影响较大，可能仍将有一定调整，但是我们仍看好下半年电子行业的行情从周期的角度看，电子行业在下半年进入新一轮成长周期的概率较大。我们建议关注周期性很强的半导体行业股票，尤其是半导体封装行业股票（可重点关注长电科技与通富微电），可以在5、6月份市场的调整中逐步建仓，这些公司有望在下半年迎来业绩反转。

今年将进入新一轮的电子产品换代周期，尤其是下半年windows8和超级本的推广将带动PC，乃至整个电子行业的成长。另外，智能仍处在快速扩张当中，渗透率快速提升，对产业链的带动较为明显。相关标的，建议关注长盈精密和卓翼科技。

行业：IDC宣布将今年半导体市场年增率大幅上修到6%至7%；LED出口订单普降 -5成；科技部发布半导体照明十二五规划草案；2012Q1全球出货量同比下降1.5%，智能同比增长42.5%；三星成为美国市场份额第一名。

食品价格同比上涨2.7% 基于行业周期复苏和下半年换机需求的推动，我们将电子行业的评级上调为优异。在个股上，我们仍建议持续关注行业景气度相对较高的行业，安防行业、以及智能（超级本）快速渗透给零组件厂商带来的机会以及LED下游厂商。重点推荐安防行业龙头的海康威视（002415）、智能产业链的长盈精密（ 00115）和卓翼科技（002 69）、LED下游厂商瑞丰光电（ 00241），以及收益于周期复苏的半导体封装厂商长电科技（600584）和通富微电（002156）。