银河证券全球市场跌宕起伏黄金价格上涨位置

银河证券：全球市场跌宕起伏 黄金价格上涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

海外市场回顾：欧洲股市领跌。春节长假当周，全球市场跌宕起伏。

发达市场中，欧洲股市领跌，纳斯达克综合指数下跌0.59%，富时100指数下跌2.4%，恒生指数下跌5.02%，法国CAC40指数下跌4.89%，德国DAX指数下跌 .4 %，日经225指数下跌11.1%；新兴市场同样普遍出现下跌，阿根廷MERV指数下跌1.1%，孟买SENSEX 0指数下跌6.6%。今年以来全球股市不断动荡，欧洲，日本，英国金融市场波动加大，加之国际大宗商品价格除黄金大涨之外纷纷下跌，引发市场担忧，市场风险偏好不断降低，但上周五全球市场风险偏好有所好转。

国际利率变化：美国国债利率下行。虽然美联储进入加息周期，但由于全球经济疲弱，原油价格持续下跌，预期美联储将推迟加息时间，另外，上周末央行行长周小川接受采访时表示人民币没有持续贬值基础，人民币暂时企稳。春节长假期间，英镑兑美元1.4507，欧元兑美元1.1154，较前一周分别变化+0.0011、+0.0097。利率方面，截止至2月12日，美国10年期国债到期收益率为1.74%，较前一周末下降了0.12。1月份德拉吉表示将不但互邀对方担任演唱会嘉宾重新审视货币政策，预期有可能在 月份做出调整，欧央行QE购债规模或有望扩大并将此视为欧央行进一步宽松政策的信号。上周五，德意志银宣布计划回购价值约54亿美元的欧元和美元债券。

海外大宗商品表现：本周内油价大幅波无非是担心自己下台之后动。伴随国际市场波动，全球经济复苏乏力，美联储加息周期收紧流动性，大宗商品价格依然震荡。原油期货价格本周发生大幅波动。油价近期波动的主要因素为供应过剩和地缘政治。伴随美国和伊朗出口解禁，供给不断增长，导致油价下跌难有改善。COMEX黄金期货收市价12 9美元/盎司，年初至今，黄金价格已涨15%左右。LME 月铜和LME 月铝分别收于4491美元/吨、1501美元/吨。本周主要农产品价格波动相对较小。

国际市场热点事件：

1)美国:2月11日美联储主席耶伦表示，美联储正在研究经济形势恶化时，负利率是否对经济有帮助。负利率并非完全无可能。

2)欧洲:欧盟将针对认定的中俄两国进口的不锈钢倾销征收反倾销税，最高达26.2%。

)亚太:亚太主要股市本周五遭遇大幅下跌。日经225指数周内累计下跌幅度为7年多以来最大周跌幅。